Karui Irane įžengus į ketvirtą savaitę, išpuoliai prieš regiono energetikos infrastruktūrą sutrikdo ekonomiką visame pasaulyje. Naftos kaina pasiekė beveik 120 USD už barelį, palyginti su maždaug 80 USD prieš kiek daugiau nei savaitę. Tarptautinė laivyba per Hormūzo sąsiaurį faktiškai uždaryta. Persijos įlankos šalių, įskaitant Jungtinius Arabų Emyratus ir Saudo Arabiją, ekonomikos ir toliau yra tiesiogiai puolamos.
Kodėl JAV vyriausybė atrodo taip nepasirengusi uždaryti Hormūzo sąsiaurį? Kaip draudimo rinkos veikia laivams, kurie dabar nori plaukti per Persijos įlanką? O kokį vaidmenį kare vaidina Irano geografija?
Karui Irane įžengus į ketvirtą savaitę, išpuoliai prieš regiono energetikos infrastruktūrą sutrikdo ekonomiką visame pasaulyje. Naftos kaina pasiekė beveik 120 USD už barelį, palyginti su maždaug 80 USD prieš kiek daugiau nei savaitę. Tarptautinė laivyba per Hormūzo sąsiaurį faktiškai uždaryta. Persijos įlankos šalių, įskaitant Jungtinius Arabų Emyratus ir Saudo Arabiją, ekonomikos ir toliau yra tiesiogiai puolamos.
Kodėl JAV vyriausybė atrodo taip nepasirengusi uždaryti Hormūzo sąsiaurį? Kaip draudimo rinkos veikia laivams, kurie dabar nori plaukti per Persijos įlanką? O kokį vaidmenį kare vaidina Irano geografija?
Tai tik keli klausimai, kurie kilo mano neseniai pokalbyje su FP ekonomikos apžvalgininku Adamu Tooze podcast'e, kurį mes kartu surengiame, Ones ir Tooze. Toliau pateikiama ištrauka, redaguota siekiant apimties ir aiškumo. Norėdami gauti visą pokalbį, ieškokite Ones ir Tooze kad ir kur gautumėte podcast'us. Ir peržiūrėkite Adam's Substack informacinį biuletenį.
Cameronas Abadi: Hormūzo sąsiaurio uždarymas yra scenarijus, kuris ilgą laiką buvo prognozuojamas kaip karo su Iranu dalis. Taigi kodėl JAV vyriausybę taip nustebino ekonomikos nuosmukis? Ar padariniai buvo dar sunkesni, nei buvo prognozuota? O gal tai tik elementarus nesugebėjimas atsiskaityti su tuo, ką numatė prognozės?
Adamas Tooze: Šis karas atskleidė nepaprastą jungčių tinklą, kuris palaiko šiuolaikinę ekonomiką. Ir dabar mes pereiname už sąsiaurio uždarymo į ugnies mainus. Visai neseniai Izraelio ataka prieš Irano dujų infrastruktūrą, į kurią jie greitai sureagavo užpuldami Ras Laffan – didžiausią pasaulyje SGD (suskystintų gamtinių dujų) įrenginį Katare. Visiškai papas už tatą, tiesi nugara. Katarai sugebėjo sustabdyti pirmąją atakų bangą, o tada antroje bangoje, matyt, prasiskverbė krūva raketų ir bepiločių orlaivių. Ir tai tikra nelaimė. Tai sukelia nuolatinę žalą arba bent jau labai ilgalaikę žalą. Tai nebėra tik sąsiaurio uždarymo, bet ir realių atakų prieš fizinę infrastruktūrą klausimas. Ir tik bręsta supratimas, kad net jei šis karas kokiu nors būdu gali būti nutrauktas, žinoma, visas regionas niekada nebebus toks, koks buvo.
Ir manau, kad tai yra tai, kas iš tikrųjų paskęsta laikui bėgant. Reikia pasakyti, kad tai užtrunka. Energijos rinka smarkiai svyruoja. Čia vienas iš svarbiausių aspektų, tik svyravimų mastas. Tačiau kitose finansų rinkose taip pat jaučiamas šiek tiek Wile E. Coyote momentas, nes jos nepasikeitė tiek, kiek daugelis žmonių tikėtųsi. Taigi galbūt tai tikrai pasisuks ir, kaip sakoma rinkose, jie tai pamatys, o gal tai panašu į 2020 m. vasario mėn., kai COVID pandemija kilo Uhane ir nė centas nenukrito, kad kovo mėnesį tai sukels visišką slogą Vakaruose. Taigi mums gali tekti vos kelios savaitės, kad atsitiktų kažkas dar dramatiškesnio.
CA: Taigi finansų rinkos prognozuoja, kad tai bus trumpas karas – ar tai yra numanoma?
AT: Šiuo metu esu investuotojų konferencijoje. Aš ką tik atsikalbinėjau su rizikos draudimo fondu. Ir kai jūs tai tyrinėjate, ar jie tikrai turi disertaciją? Praėjus 20 minučių pokalbiui tampa aišku, kad niekas iš tikrųjų neturi konkrečios idėjos ir nežino daugiau nei bet kas kitas.
Taigi šiuo metu tai yra klausimas, na, rinka vis dar tiksi. Taigi, žinoma, kol groja muzika, jūs šokate. Ir per greitas pasitraukimas iš rinkos nėra daug privalumų. Kita vertus, atrodo, kad šiuo metu nėra didelio entuziazmo pirkti panardinimą. Taigi kyla jausmas, kad mums gali tekti vienas ar du dideli sukrėtimai nuo tikro pasitikėjimo įtrūkimo.
Bet kai užduodate klausimą: ar suprantate, kokios šio karo per se pasekmės yra JAV konstitucinei santvarkai ir ar daugiau tinkama JAV laikyti normalia valstybe? Galų gale, tai yra pagrindinė problema, kalbant apie Amerikos politinę ekonomiją, nes šis karas nėra Kongreso sankcionuotas ir gali pareikalauti šimtų milijardų dolerių papildomo finansavimo. Ir tuo metu investuotojai tikrai užsidarys. Taigi manau, kad yra daugybė neigimo, koks stebinantis ir baisus yra šis plyšimas.
CA: Iškeltas klausimas, ar laivai, kurie šiuo metu bando ar bandys perplaukti Hormūzo sąsiaurį, turėtų tam reikalingą draudimą. Kaip net atrodo draudimo rinkų ekonomika pagal tokį karo scenarijų?
AT: Na, o tai, ko nebegalite įsigyti, yra standartinis Londono „Lloyd's“ karo draudimas, nes ten vyksta karas, todėl niekas sveiko proto neapdraus jūsų nuo jo tokiu būdu. Ir tai buvo prieinamas karo draudimas, kurį imtųsi bet kuris atsakingas operatorius. Matyt, dabar galite gauti specialiai pritaikytą karo draudimą siuntoms į Hormūzo sąsiaurį. Matyt, nuo to jums priklausys net 5 procentai laivo vertės. Taigi iš esmės draudikas daro prielaidą, kad tikimybė, kad šis daiktas paskęs, yra 1 iš 20. Taigi, jei vidutinio amžiaus tanklaivis vertas 100 mln. USD, už kelionę mokate 5 mln. USD. Ir atsižvelgiant į tai, kokios siauros tokio verslo maržos, tai daro jį neekonomišką. Tokia padėtis.
Taip pat verta pasakyti, kad viena iš sudėtingų laiko juostų yra, žinote, kai šaudymas sustoja, tada sukasi laikrodis. Įprastas karo draudimas nepasikartos tol, kol neįvyks incidentas, priklausomai nuo draudimo laipsnio, 30 dienų, 60 dienų ir tt, tiesa? Taigi net jei šaudymas būtų patikimai sustabdytas, įprastas draudimas nebūtų nedelsiant atnaujintas. Taigi išlaidos išliks didelės. Ir visada yra pasirinkimas, kur panaudoti savo turtą. Tai kodėl tu ką nors pakenki? Šiaip ar taip, draudimo padėtis yra netvarka, ir akivaizdu, kad į tai nebuvo iš anksto atsižvelgta jokiame JAV federalinės vyriausybės ar pan.
CA: Kokį geopolitinį veiksnį šiuo metu vaidina Irano geografija – didžiulis reljefas, kalnų grandinės, ilga pakrantė?
AT: Manau, kad tai labai svarbu ta prasme, kad tai yra Irano nepažeidžiamumo elementas. Kaip žmonės kartais ciniškai sako, karai yra būdas išmokyti mus geografijos. Taigi dabar žinau, kad jei Iraną įtrauksite į žemyninės JAV žemėlapio viršų, jis apims visą rytinę pakrantę. Iš esmės tai panašu į JAV iki Luizianos pirkimo, visa tai. Tai yra Teksaso, Kalifornijos, Ilinojaus ir Montanos dydžio ir turi maždaug tokį patį reljefo diapazoną kaip Teksase, Kalifornijoje, Ilinojaus ir Montanoje kartu paėmus. Ji turi 2000 kilometrų (Persijos) ir Omano įlankų pakrantę. Taigi tai yra visiškai gigantiška.
Taigi, kalbant apie medžiagų, raketų ir raketų persekiojimą: net jei sugebėsite sutriuškinti oficialią kariuomenę, negalėsite užkirsti kelio husių stiliaus partizanų pasipriešinimui. Nepaprastai naivu, manau, dabar įsivaizduoti, kad net ir sumažinę Irano valstybę iki visiškai žlugusios valstybės, keršto galimybių nesibaigtumėte.
Ir manau, kad mes tai jau matėme tame iškalbingai trumpame akivaizdžiai rimtų naujienų apie kurdų įsiveržimą į Iraną antplūdyje. Tai tiesiog per kelias dienas visiškai išnyko. Kalbama apie Chargo salą, kuri yra jų pagrindinis Irano naftos eksporto objektas, kad JAV kariuomenė galbūt svarsto joje kokią nors specialiųjų pajėgų operaciją. Bet net ir tai yra didelė nekilnojamojo turto dalis. Chargo sala nėra maža vieta.
Taigi, manau, geografija yra pagrindinis elementas. Ir tai tik verčia bet kokias grandiozines kalbas apie batus ant žemės ir apie bet kokią tikrą invaziją – manau, tai būtų visiška beprotybė, jei amerikiečiai bandytų tai padaryti.
