Centrinio banko skaitmeninės valiutos (CBDC) tyliai keičia tai, kaip šalys galvoja apie pinigus, galią ir pasaulinę įtaką. Kai jie yra vertinami kaip techninis tradicinių mokėjimo sistemų atnaujinimas, dabar jie yra gilesnio perėjimo, kaip tautos tvirtina ekonominį suverenitetą besikeičiančioje geopolitiniame kraštovaizdyje, centre. Nuo 2025 m. Vidurio daugiau nei 130 šalių, kurios sudaro daugiau nei 98% pasaulio BVP, tyrinėja arba bando CBDC, o kelios jau pradeda vidaus ar tarpvalstybines iniciatyvas.
Tai, kas prasidėjo kaip finansinė naujovė, skirta pagerinti mokėjimo efektyvumą, dabar virsta strategine tarptautinių pinigų santykių pertvarkymo priemone. Kinija naudoja savo skaitmeninį juanį kurdama alternatyvas Vakarų vadovaujamiems finansiniams tinklams. Europos centrinis bankas žengia į priekį su skaitmeniniu euru, tikėdamasis išlaikyti Europos pinigų autonomiją, kai auga priklausomybė nuo užsienio mokėjimo platformų. Tuo tarpu Indija plečia skaitmeninę rupiją kartu su plačiai naudojama skaitmeninės mokėjimo sistema, siekdama vadovauti finansinei integracijai į „Global South“. Net JAV, seniai laikomos pinigų supervalstybe, laikėsi atsargesnio požiūrio, žinodamas apie savo dominavimą ir didėjantį pažeidžiamumą.
Šiame straipsnyje bus tiriama, kaip skaitmeninių valiutų projektavimą ir diegimą šiose keturiose pagrindinėse ekonomikose vis labiau lemia geopolitiniai prioritetai. Palyginus jų požiūrį, infrastruktūrą ir ambicijas, ji teigia, kad lenktynės formuoti pinigų ateitį yra ne tik techninės, bet ir tyliai tapti vienu iš apibrėžiančių strateginių XXI amžiaus konkursų.
Kinijos skaitmeninis juanis: geopolitika atitinka infrastruktūrą
Kinijos el. CNY arba skaitmeninis juanis yra pagrįstas viena pažangiausių pasaulyje skaitmeninių ekonomikų. Nuo 2024 m. Pabaigos 82% Kinijos suaugusiųjų miestuose reguliariai naudojasi mobiliaisiais mokėjimais, naudodamos privačias platformas, tokias kaip „Alipay“ ir „WeChat Pay“. Skaitmeninis juanis yra integruotas į šią esamą ekosistemą: tokiuose miestuose kaip Pekinas, Chengdu ir Suzhou, jis priimamas per viešojo transporto sistemas, važiavimo, elektroninės komercijos ir maisto pristatymo tinklus. 18–30 metų jaunesni vartotojai rodo, kad įvaikinimo rodikliai viršija 70%, o nerijos ir vyresnės grupės labai atsilieka. Šios demografinės spragos pabrėžia tiek pažangą, tiek suvaržymus, susijusius su vidaus skverbimosi metu.
Svarbu pažymėti, kad nors tokios platformos kaip „Alipay“ ir „WeChat Pay“ yra privačiai valdomos, skaitmeninis juanis yra valstybės išduotas ir centralizuotai kontroliuoja Kinijos liaudies bankas. E-CNY integracija į šias ekosistemas leidžia vyriausybei išplėsti savo galimybes į skaitmeninę ekonomiką ir įgyti didesnį matomumą dėl finansinių sandorių.
Pasaulinėje scenoje Kinija spartina tarpvalstybines CBDC iniciatyvas. Daugiašalį „Mbridge“ pilotą, kuriame dalyvavo Honkongas, Tailandas ir JAE, iki 2023 m. Pabaigos sudarė daugiau nei 22 milijardus dolerių sandorių, tai yra tiesioginės valiutos atsiskaitymo už „Swift“ ribų, už „Swift“ dolerio skaidymo sistemą. „PetroChina“ ir kitos prekių firmos pradėjo atsiskaityti 12% naftos importo Renminbi mieste, palyginti su vos 2 procentais 2020 m., Išplečiant Renminbi operacijų pėdsaką. Nors šis poslinkis sumažina priklausomybę nuo JAV dolerio, jis skiriasi nuo skaitmeninio juanio įdiegimo, kuris fizinius grynuosius pakeičia vyriausybės remiama skaitmenine valiuta.
Šie pokyčiai leidžia prekybos partneriams apeiti tradicinius dolerių koridorius. Susitarimas „E-CNY“ suteikia galimybę prekybos mokėjimams nesiimant tokių sistemų kaip „Swift“ ar korespondentiniai bankų tinklai. Tai išvengia visiškai išvalymo dolerių ir keičia įtaką Kinijos vidaus mokėjimų infrastruktūrai, kuri taip pat siūlo programuojamą pinigų politikos svertus ir geresnę kapitalo srautų priežiūrą realiu laiku.
Kinijos modelis yra aiškus: viduje „E-CNY“ konsoliduoja valstybės mokėjimų ir finansinės žvalgybos kontrolę; Tarptautiniu mastu IT prognozuoja įtaką, siūlydama alternatyvią mokėjimų sistemą „Global South“. Sideginėdamas savo skaitmeninį juanį tiek į vietines „fintech“ ekosistemas, tiek į tarptautinius bandomuosius tinklus, Pekinas ne tik modernizuoja savo valiutą, bet ir pertvarko pasaulines finansines priklausomybes. Iš esmės skaitmeninis juanis yra ir kaip Kinijos valdymo įrankis, ir geopolitinis instrumentas užsienyje.
Europos skaitmeninis euras: naujovės be vienybės?
Šiandien Europa veikia struktūriškai suskaidytoje mokėjimo aplinkoje. Nors atskirų eurų mokėjimų sritis įgalina standartizuotus banko pervedimus visose valstybėse narėse, mobiliųjų mokėjimų priėmimas išlieka labai nelygi ir nėra vieningos, plačiai naudojamos platformos, panašios į Azijos „Alipay“ ar UPI. Fragmentiškos skaitmeninės mokėjimo parinktys skiriasi nuo Italijos „Bancomat“ sistemos iki Ispanijos „Bizum“ ar Nyderlandų idealo; Nei vienas iš jų neveikia per sienas ar nesiūlo integracijos į Europą.
ECB skaitmeninį eurą laiko strategine būtinybe: saugi, vieša skaitmeninė mokėjimo priemonė, išsaugojanti piniginį suverenitetą ir ribojančią Europos priklausomybę nuo JAV įsikūrusios platformų, tokių kaip „Visa“, „Mastercard“, „Apple Pay“ ir „PayPal“, kuri šiuo metu apdoroja maždaug du trečdalius kortelių operacijų euro zonoje. Neseniai ECB patarėjas perspėjo, kad nuolatinė priklausomybė nuo su doleriais susijusių stablecoins ir užsienio mokėjimo sistemų gali sunaikinti Europos pinigų autonomiją ir atskleisti ją geopolitine prievarta.
Vis dėlto politinės ir techninės kliūtys yra didelės. Vis dar nagrinėjama skaitmeninio euro įstatymų leidybos sistema, o ECB siekia politinio susitarimo iki 2026 m. Pradžios ir visiško įdiegimo tik po poros metų. Vidinis pasipriešinimas, įskaitant komercinių bankų skepticizmą, atsargiai prarandant indėlius ir susirūpinimą dėl disintermediacijos, ir toliau atideda sutarimą. Privatumo šalininkai taip pat perspėja apie per didelį stebėjimą ir galimą asmens teisių eroziją, pakartodami baimę dėl programuojamų ribų ir valstybės kontrolės, matomos kitose CBDC.
Pastangos kurti „Europos mokėjimų iniciatyvą“ ir „Europa“, nacionalinių bankų ir mokėjimų firmų, tokių kaip „Wero“, koalicijos, stengiamasi sukurti Europos mokėjimų iniciatyvą ir „Europa“. Jie yra skirti bendrauti visose šalyse, tačiau vis dar susiduria su dideliais iššūkiais pasiekiant kritines mases ir iki 2026 m. Ar vėliau pasiekti visišką tarpvalstybinį pasiekiamumą.
Jei ES atidės toliau, Kinija ir Indija gali nustatyti pasaulinius skaitmeninių tarpvalstybinių mokėjimų standartus, kurių Europa nedaro įtakos. Pagal šį scenarijų skaitmeninis euras tampa mažiau naujovių varikliu ir labiau reaktyvi priemonė, kad išlaikytų vis labiau skaitmenintos valiutos kraštovaizdžio kontrolę.
Indijos skaitmeninė rupija: vidaus įtrauktis atitinka BRICS ambicijas
Indijos mokėjimų revoliuciją skatina vieninga mokėjimų sąsaja (UPI), kuri tapo šalies skaitmeninės ekonomikos pagrindu. Nuo 2025 m. Vidurio UPI mėnesinėmis operacijomis atliko daugiau nei 290 milijardų dolerių. UPI įsiskverbimas tęsiasi giliai iki Indijos kaimo: daugiau nei 55% kaimo namų ūkių dabar priklauso nuo UPI, o tarp 15–24 metų jaunimo kaimo vietovėse įvaikinimo pasiekimai yra 86,7%, palyginti su 74,4% miesto centruose. Daugiau nei 85% namų ūkių, turinčių išmaniuosius telefonus ir prieigą prie interneto, UPI per vieną kartą pristatė beveik universalų pasiekimą.
Nepaisant UPI dominavimo, Indija strategiškai siekia savo centrinio banko skaitmeninės valiutos – skaitmeninės rupijos. Skirtingai nuo UPI, kuriai vadovauja Indijos privataus sektoriaus nacionalinė mokėjimų korporacija, e-₹ išduoda ir kontroliuoja Indijos atsargų bankas (RBI). Jis gali veikti neprisijungus režimu, atkreipdamas dėmesį į įtraukimo spragas mažo ryšio srityse ir teikiant programuojamas funkcijas, tokias kaip sąlyginiai pervedimai. Skaitmeninė rupija taip pat sumažina išlaidas, susijusias su valiutos spausdinimu ir atsiskaitymo rizika; Pilotai 2023 m. Pabaigoje reguliariai viršijo 1 mln. Dienų operacijų.
Kaip ir Kinijoje, tai pabrėžia aiškią atskirtį tarp privataus sektoriaus inovacijų ir vyriausybės vadovaujamų skaitmeninės valiutos pastangų. Indija remiasi savo stipria mokėjimų baze, tuo pačiu patvirtindama suverenią piniginę kontrolę.
Tarptautinės ambicijos yra šio diegimo pagrindas. Indija pradėjo kurti tarpvalstybinius koridorius ir partnerystes: su JAE ir Singapūre ir Singapūre paruošti kelią Rupay ir UPI pagrįstai tarpvalstybiniams mokėjimams, naudojamiems jau JAE „Lulu“ prekybos centruose ir Singapūro turizmo rinkose. Šios iniciatyvos gali būti skaitmeninių rupijos atsiskaitymų koridorių pagrindas visame pasaulyje Pietų, suderinant su platesne BRICS darbotvarke, siekiant sumažinti priklausomybę nuo JAV dolerio prekybos.
Taigi, skaitmeninė rupija tarnauja dvigubiems tikslams: viduje jis siūlo visuotinį pasiekiamumą ir atsparią, programuojamą mokėjimo priemonę, įterptą į RBI kontrolę; Išorėje tai Indija yra Pietų ir Pietų integracijos ir delliarizacijos strategijos lyderė. Tai darydama, Indija siekia panaudoti savo gilų skaitmeninės infrastruktūros palikimą, kad padidintų pinigų įtaką ir patvirtintų suverenitetą gerokai už jos ribų.
JAV ir dolerio inercija
Atvirkščiai, priešingai Kinijai, Indijai ir ES, JAV laikėsi atsargiai, kai kurie gali pasakyti inertišką, poziciją dėl CBDC. FED pirmininkas Jerome'as Powellas buvo nedviprasmiškas: tol, kol jis ir toliau bus atsakingas, JAV neišduos skaitmeninio dolerio, nurodydami susirūpinimą dėl privatumo rizikos, grėsmės banko tarpininkui ir esamų elektroninių mokėjimo sistemų pakankamumą. Tuo tarpu įstatymai, kuriuos neseniai priėmė rūmai, faktiškai blokuoja Fed nuo CBDC išleidimo, nebent jis yra atviras, be leidimo ir primena grynuosius pinigus, sąlygas, kurios susiduria su būdingu centralizuotos skaitmeninės valiutos projektavimu.
Nepaisant šio santūrumo, JAV doleris ir toliau dominuoja visuotiniame susitarime. Tai išlieka pagrindiniu turtu tarptautiniuose rezervuose, prekybos finansuose ir tarpvalstybiniame sandoriuose. Tačiau šis dominavimas pasitiki tokiomis senomis įstaigomis kaip „Swift“ ir korespondentiniai bankų tinklai, sistemos, vis labiau apeinamos CBDC koridoriuose, kuriems vadovauja kitos galios.
Federalinių rezervų pareigūnai, tokie kaip gubernatorius Christopheris Walleris, išreiškė pirmenybę privataus sektoriaus sprendimams, tokiems kaip reguliuojami „StableCoins“, siekdami pašalinti mokėjimų modernizavimą, o ne į Federalinį CBDC. Tuo pačiu metu tokie pagrindiniai komerciniai bankai, tokie kaip „JPMorgan Chase“, „Bank of America“ ir „Wells Fargo“, tyliai bendradarbiauja, kad supažindintų su JAV doleriais pagrįstais stablecoins per esamą infrastruktūrą, tokią kaip „Zelle“, signalizuodami apie privataus sektoriaus pozos pokyčius.
Rezultatas: Nors Kinija, Indija ir ES aktyviai formuoja būsimą mokėjimo architektūrą, JAV palaiko atsargų stiprumo laikyseną, suporuotą su strateginiu neveiklumu. Kyla kritinis klausimas: ar dėl jo dizaino ar trapumo yra atsparus dolerio hegemonijai? Neaktyvus įsitraukimas į CBDC strategiją, JAV rizika, kuri daro įtaką kitiems projektuojant ir valdant rytojaus pinigų tinklų projektavimą ir valdymą.
Išvada
Spartus centrinio banko skaitmeninių valiutų kilimas žymi esminį pokytį, kaip tautos galvoja apie pinigus, kontrolę ir pasaulinę įtaką. Tai, kas prasidėjo kaip vidaus eksperimentas modernizuojant mokėjimus, dabar formuojasi kaip vienas iš XXI amžiaus geopolitinių konkursų. Nuo Pekino iki Briuselio, Delio iki Vašingtono CBDCS vis labiau rengiami ne tik tarnauti nacionaliniams vartotojams, bet ir projektuoti pinigų suverenitetą ir formuoti tarptautinių finansų taisykles.
Kinijos skaitmeninis juanis jau yra įterptas į tarpvalstybinius prekybos tinklus ir bandomuosius koridorius, suteikiant Pekinui didesnę kontrolę operacijų, kurios kadaise kilo per JAV dominuotas sistemas. Indija, pasinaudodama savo pasaulyje pirmaujančia skaitmenine mokėjimo infrastruktūra, naudoja skaitmeninę rupiją, kad sustiprintų vidaus atsparumą, tuo pačiu padėdamas pagrindus regioninei integracijai ir dolerių alternatyvoms. Europos Sąjunga, susidurianti su vidiniu suskaidymu ir išorės pasitikėjimu, skaitmeninį eurą laiko būdu ginti savo finansinę autonomiją, tačiau jos vėlavimas ir politinis sudėtingumas gali kainuoti strateginę įtaką. Tuo tarpu JAV remiasi esamos dolerių sistemos atsparumu, aktyviai nesuvokdamas kito.
Viena pamoka yra aiški: šalys, kurios jau turi gilias, įtraukiančias ir sąveikaujančias skaitmeninių mokėjimų sistemas, yra geriausia, kad būtų galima išplėsti savo CBDC tiek namuose, tiek per sienas. Šia prasme tikroji konkurencija nėra susijusi su tuo, kas pirmiausia pradeda CBDC, o kas kuria infrastruktūrą, kurią kiti pasirenka naudoti.
Pasaulyje, kuriame pinigų įtaka vis dažniau keliauja per kodą, platformas ir standartus, suverenitetas priklausys tiems, kurie rašo taisykles ir valdo sistemas.
