Islamabado deryboms dėl paliaubų tarp Jungtinių Valstijų ir Irano įstrigus, Pakistanas pirmą kartą ir pasaulio dėmesio šviesoje susiduria su sunkumais tarpininkauti vienai sudėtingiausių Artimųjų Rytų problemų. Šalis taip pat kovoja su nauja savo problema – Pasaulio banko buhalterinės apskaitos pakeitimu, kuris labai apsunkina jos ekonomines perspektyvas.
Pakeitimas įsigaliojo praėjusių metų liepą, kai bankas pašalino Pakistaną iš Pietų Azijos kolonos ir įtraukė jį į naują regioninę grupę, pavadintą MENAAP, skirtą Viduriniams Rytams ir Šiaurės Afrikai, Afganistanui ir Pakistanui. Perskirstymas susieja Pakistano ekonominę ateitį su karu, kurį jis bando užbaigti.
Islamabado deryboms dėl paliaubų tarp Jungtinių Valstijų ir Irano įstrigus, Pakistanas pirmą kartą ir pasaulio dėmesio šviesoje susiduria su sunkumais tarpininkauti vienai sudėtingiausių Artimųjų Rytų problemų. Šalis taip pat kovoja su nauja savo problema – Pasaulio banko buhalterinės apskaitos pakeitimu, kuris labai apsunkina jos ekonomines perspektyvas.
Pakeitimas įsigaliojo praėjusių metų liepą, kai bankas pašalino Pakistaną iš Pietų Azijos kolonos ir įtraukė jį į naują regioninę grupę, pavadintą MENAAP, skirtą Viduriniams Rytams ir Šiaurės Afrikai, Afganistanui ir Pakistanui. Perskirstymas susieja Pakistano ekonominę ateitį su karu, kurį jis bando užbaigti.
Naujausia banko MENAAP prognozė, paskelbta šį mėnesį, rodo, kad regionas (išskyrus Iraną) šiemet auga 1,8 proc., o tai yra 2,4 procentinio punkto sumažinimas nuo sausio mėnesio, o tai yra tiesioginis šio karo rezultatas. Pietų Azijai, priešingai, regionas auga 6,3 proc. – sparčiausiai iš visų besivystančių rinkų pasaulio regionų ir daugiau nei tris kartus viršija MENAAP rodiklį.
Iki praėjusių metų Pakistanas buvo vertinamas remiantis antruoju numeriu. Dabar jis bus vertinamas atsižvelgiant į pirmąjį.
Bankas nepateikė prasmingo pokyčio paaiškinimo. Kai kurie Pakistano komentatoriai padarė išvadą, kad tai tik administracinė. Keturi banko statistikos specialistai, paaiškindami šį žingsnį metų pabaigos tinklaraščio įraše, rašė, kad naujos kategorijos buvo skirtos „tik analitiniais tikslais“. Tačiau tame pačiame pranešime buvo pripažinta, kad regioninės klasifikacijos turi realų poveikį, nes padeda „struktūruoti programas, vadovauti analitiniam darbui ir formuoti naratyvus, naudojamus pažangai įvertinti“.
Tai reiškia, kad kitą kartą, kai Pakistanas pateks į tarptautines skolų rinkas, jis bus lyginamas su nuosmukį patiriančiu regionu, o ne su tuo, kuris auga greičiau nei bet kuri kita besiformuojanti rinka. Vienoje 10 metų trukmės milijardų dolerių euroobligacijoje – Pakistanas yra dažnas emitentas – skirtumas gali būti dešimtimis bazinių punktų, o tai gali reikšti dešimtis milijonų dolerių skolos aptarnavimą per priemonės galiojimo laiką.
Pakistano 40 milijardų dolerių vertės Pasaulio banko partnerystė, kuri tęsiasi iki 2035 m., nebus perkainota dėl perklasifikavimo, tačiau su juo susijusi analizė labai pasikeis. Nuo šiol kiekviena šalies apžvalga, kiekvienas programos dizainas ir kiekvienas etalonas bus paremtas MENA patirtimi, o ne Pietų Azijos patirtimi.
Pakistano apžvalgininkai, kaip galima nuspėti, yra susiskaldę, pusė pavadino pokyčius strategine katastrofa, o pusė pavadino tai biurokratine namų tvarkymu. Labiau nusiteikę analitikai gali manyti, kad šį filmą matė anksčiau: 2013 m. balandžio mėn. Tarptautinis valiutos fondas (TVF) sutraukė Pakistaną ir Afganistaną į grupę, pavadintą MENAP. Tas žingsnis atėjo ir praėjo be didelių pasekmių.
Tačiau TVF ir Pasaulio bankas daro labai skirtingus dalykus. TVF yra krizių skolintojas ir priežiūros centras; jos regioninės grupės iš esmės yra pusmetinės perspektyvos skyrių antraštės. Pakistaną daugelį metų iki 2013 m. tvarkė fondo Artimųjų Rytų ir Centrinės Azijos departamentas – tais metais šis žingsnis tiesiog pervadino Regioninės ekonomikos perspektyvos skyrių ir sukūrė MENAP etiketę. Veiklos niekas nepasikeitė.
Pasaulio banko regionai yra visiškai kas kita: jie turi vicepirmininkes su biudžetais, šalių direktoriais, sektorių komandomis, regioniniais patikos fondais, donorų koordinavimo architektūra ir partnerystės sistemomis, kurios nusprendžia, kas iš tikrųjų bus kuriama. Kai bankas perkelia Pakistaną į MENAAP, jis perkelia visa tai. Ši 40 milijardų dolerių programa, remiama Pasaulio banko, pasirašyta pernai ir veikianti iki 2035 m., dabar yra regioninėje struktūroje, kurioje dominuoja Persijos įlankos prioritetai ir Persijos įlankos pinigai, valdoma iš biuro Rijade. Pavyzdžiui, Egiptas praleido 15 metų, siekdamas pasinaudoti MENA patikos fondais, kuriuos bendrai finansuoja Persijos įlankos bendradarbiavimo taryba (GCC). Pakistanas pradeda nuo nulio.
Kitas svarbus skirtumas: TVF nepropaguoja, bet Pasaulio bankas tai daro. Bankas skelbia Pasaulio plėtros rodiklius arba WDI – kanoninį duomenų rinkinį, į kurį kryžmines nuorodas teikia visos kitos svarbios institucijos – Jungtinės Tautos, EBPO, reitingų agentūros, obligacijų indeksų teikėjai. TVF MENAP žymėjimas ten sėdi nuo 2013 m. ir neišplito; WDI vis dar turėjo Pakistaną Pietų Azijoje, taip pat visi pasroviui. Priešingai, banko raginimas išplis. Po kelerių metų Azijos plėtros bankas, Islamo plėtros bankas, MSCI ir Bloomberg tyliai peržymės Pakistaną. TVF perklasifikavo Pakistaną vienoje institucijoje. Bankas perklasifikuoja Pakistaną pasaulio duomenų infrastruktūroje.
Kas tu esi lyginamas su formomis, kaip tave mato. Pakistanas buvo nuolat prastesnis Pietų Azijos rodiklis, atsilikęs nuo Indijos ir Bangladešo augimo tempų. Įmeskite jį į MENAAP, kartu su Egiptu, Jordanija ir Tunisu, ir staiga jis atsiduria daug mažiau įspūdingos pakuotės viduryje. Tai gali atrodyti kosmetiška, tačiau suvereni kreditai gyvena ir miršta kosmetikos gaminiuose, o reitingų agentūros skaito regioninius suvestinius duomenis taip, kaip kunigai skaito Šventąjį Raštą.
Šiandien Pakistano S&P ir Fitch reitingai yra B-, o Moody's – Caa1 – atitinkamai šešiomis ir septyniomis pakopomis žemiau investicijų lygio, giliai šiukšlių teritorijoje. Egiptas, jo naujasis MENAAP kaimynas, yra B ir Caa1, beveik identiški, ir atsidūrė TVF programos, valiutos liberalizavimo ir didelių įplaukų į Persijos įlanką pagrindu – kaip tik dabar veikia Pakistanas. Kitą kartą, kai Pakistanas pateks į rinką, kainą nustatantys analitikai sieks artimiausios palyginamos kainos. Tai buvo Šri Lanka arba Bangladešas; dabar tai Egiptas.
Kategorijos pokytis taip pat reiškia, kad Islamabado perspektyvas apims daug daugiau neapibrėžtumo: kiekvienas naftos perdirbimo gamyklos smūgis įlankoje, kiekvienas tanklaivio incidentas prie Jemeno krantų, kiekviena Houthi raketa, kuri uždaro laivybos kelią, toliau žymės Pakistano kaimynystę taip, kaip Bangladešo gamyklos gaisras pažymėjo senąją. Tai nėra mažas dalykas šaliai, kuri gyvena viena bloga antrašte nuo kitos TVF gelbėjimo programos ir šiuo metu siekia 7 mlrd. USD išplėstinės fondo priemonės.
Pridėjus 250 milijonų pakistaniečių, pasikeičia ir priimantis regionas. Pakistanas aplenkia Egiptą kaip MENAAP demografinis inkaras. Remiantis keturių institucijos statistikų 2025 m. gruodžio mėn. Pasaulio banko duomenų tinklaraštyje, regiono gyventojų skaičius šokteli nuo 519 mln. iki 813 mln.; vienam gyventojui tenkantis BVP sumažėja daugiau nei 30 procentų; jaunų žmonių priklausomybės santykis išauga maždaug 15 procentų.
Artimiausia istorinė paralelė yra EBPO 1994 m. priimtas Meksika. Šis žingsnis labiau pakeitė EBPO, nei pakeitė Meksiką. Klubas turėjo sugalvoti naujas besikuriančių narių kategorijas, priimti bjaurius naujus skurdo ir neformalumo vidurkius ir gyventi su savęs įvaizdžiu, kuris nuolat keitėsi. Banko MENA regionas dabar susiduria su mažesne tos pačios pamainos versija. Naujausiame MENAAP ekonomikos atnaujinime apie moterų dalyvavimą darbo rinkoje, paskelbtame spalio mėn., Pakistanas, Egiptas ir Jordanija jau analizuojami kaip viena analitinė grupė. Prieš trejus metus tai būtų buvę neįsivaizduojama.
Bankas nestūmė Pakistano į Artimuosius Rytus, bet sekė jį ten. Pakistanas per 2025 m. fiskalinius pinigus gavo rekordinę 38,3 milijardo dolerių perlaidą, o tai viršijo šalies eksporto apytiksliai 32 milijardus JAV dolerių ir 15 kartų sumažino tiesiogines užsienio investicijas (2,5 milijardo dolerių). Saudo Arabija ir Jungtiniai Arabų Emyratai kartu iš jų išsiuntė 17,2 milijardo dolerių. Pridėjus likusią PĮBT dalį, Persijos įlanka sudaro 20,9 mlrd. USD – daugiau nei pusę visos. Saudo Arabijos ir Emyratų centrinių bankų indėliai nuolat papildo Pakistano valstybinio banko atsargas. Ilgai strigęs Pakistano ir PĮBT laisvosios prekybos susitarimas pagaliau artėja prie finišo tiesiosios. Kad ir kaip vadintumėte šią ekonomiką, ji nėra Pietų Azijos ekonomika.
Perskirstant kategorijas oficialiai pripažįstama, kad Pakistano ekonominis gyvenimas dabar vyksta per Persijos įlanką. Tai atveria realias galimybes Islamabadui. Rijadas ir Abu Dabis turi pinigų, ambicijų ir kylantis apetitas garantuoti plėtrą iš pietų į pietus. Naujasis banko Rijado centras dalį to nukreips. Pakistanas bus naudingas, jei jo vyriausybė parodys, kad nusipelno daugiau dėmesio nei kiti skolininkai iš naujos grupės.
Tačiau kaina taip pat yra reali. Pakistanas iškeitė diskomfortą, kai buvo vertinamas prieš greitai augančius kaimynus, į aštresnį diskomfortą, kai buvo vertinamas prieš kariaujančius kaimynus. Ji iškeitė regioninę grupę, kurioje dominuojantis pasakojimas buvo Indijos iškilimas, į vieną, kur dominuojantis pasakojimas yra Hormūzo sąsiauris.
Pakistanas gali pasinaudoti galimybe; ekspozicija, su ja reikia gyventi.
